BC do Japão deve elevar juros no 3º tri, mas tarifas podem atrapalhar normalização, dizem analistas

Por Satoshi Sugiyama

TÓQUIO (Reuters) - É provável que o Banco do Japão mantenha sua taxa de juros inalterada até junho, mostrou uma pesquisa da Reuters com economistas, com um aumento de 25 pontos-base no próximo trimestre esperado por uma pequena maioria dos entrevistados, em vez de mais de dois terços em uma pesquisa do mês passado.

Quase 90% dos entrevistados também disseram que o risco de recessão no Japão é baixo.

As respostas refletem a opinião dos economistas de que a ação tarifária do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, interrompeu, mas não descarrilou, a busca do banco central japonês por condições monetárias mais apertadas - mesmo com muitos pares cortando os custos de empréstimos para apoiar as economias e mitigar o impacto da guerra comercial.

Em uma pesquisa realizada de 14 a 21 de abril, 84% dos economistas, ou 47 de 56, não previram mudança nos juros nas próximas duas reuniões do Banco do Japão, entre 30 de abril e 1º de maio e entre 16 e 17 de junho.

Apenas 52% dos economistas, 27 de 52, esperam um aumento na taxa de juros de curto prazo para 0,75%, do atual 0,5%, no trimestre de julho a setembro, abaixo dos 70% dos entrevistados em março.

'O impacto das tarifas de Trump tornou as perspectivas econômicas extremamente incertas e, com a expectativa de que os lucros (corporativos) se deteriorem, particularmente no setor industrial, esperamos que o Banco do Japão adie o aumento da taxa de juros', disse o economista Tsukasa Koizumi, do Hamagin Research Institute.

Ao mesmo tempo, o impacto das tarifas não é significativo o suficiente para alterar a postura do Banco do Japão, disse o economista Kento Minami, do Daiwa Securities.

Os mercados precificam uma chance de 65% de que o banco central japonês aumente sua taxa de curto prazo em 25 pontos-base até o final do ano.

Dos 39 economistas que previram um aumento em um mês específico, 28%, ou 11, escolheram julho, em comparação com 70% que sustentaram essa opinião em uma pesquisa no mês passado.

Outros 23%, ou nove, disseram '2026 ou depois', em comparação com zero em março. Oito economistas escolheram setembro, cinco selecionaram junho e três não esperavam aumento em um futuro próximo.

Trump impôs neste mês uma tarifa de 25% sobre as importações de automóveis para os EUA e 24% sobre todos os produtos japoneses. Logo em seguida, ele reduziu a tarifa sobre o país e outros parceiros para 10% por 90 dias.

Todos, exceto um dos 32 entrevistados da pesquisa, disseram que a ação tarifária dos EUA foi negativa para a confiança empresarial japonesa.

Entretanto, 29 de 30 economistas não veem a necessidade de o Banco do Japão reduzir os custos de empréstimos e 87% - 26 de 30 - não esperam que o Japão entre em recessão.