Demanda por IA da Microsoft está sob mira de investidores

Por Aditya Soni

(Reuters) - O mercado espera que a Microsoft divulgue na quarta-feira o crescimento trimestral de receita mais lento em um ano, enquanto investidores aguardam sinais da empresa sobre a demanda por produtos de inteligência artificial em meio a preocupações crescentes sobre o lento retorno dos grandes investimentos feitos na tecnologia.

A Microsoft é amplamente vista como a líder na corrida para capitalizar a IA generativa, em parte graças ao seu investimento na OpenAI, criadora do ChatGPT. Mas avaliações recentes de analistas apontam para uma adoção lenta de seus principais produtos, incluindo o assistente Copilot.

Há 'um muro de preocupação' em torno dos lucros da Microsoft, disseram os analistas do Morgan Stanley, apontando para 'investimentos em ascensão, compressão de margem e falta de evidências sobre retornos da IA'.

Os resultados que serão divulgados na quarta-feira são os primeiros desde que a Microsoft reformulou em agosto a forma como publica os números de seus negócios para alinhá-los mais de perto com a forma como são gerenciados. Essa mudança, entretanto, tornou mais difícil estimar o desempenho da empresa no último trimestre.

As ações da Microsoft subiram cerca de apenas 1% desde a última vez que a companhia divulgou resultados no final de julho, apresentando um desempenho amplamente inferior ao do índice de referência S&P 500. Mas no acumulado do ano as ações da empresa mostram valorização de cerca de 14%.

A unidade de computação em nuvem Azure da Microsoft deve mostrar crescimento de 33% no primeiro trimestre fiscal da empresa, encerrado em 30 de setembro, de acordo com sete analistas consultados pela Visible Alpha. Isso está em linha com as expectativas da empresa, mas um pouco abaixo do desempenho do trimestre anterior.

Embora a contribuição da IA para a unidade Azure tenha aumentado - e tenha sido responsável por 11 pontos percentuais de crescimento no quarto trimestre - o negócio geral desacelerou. A Microsoft disse em julho que esperava que o crescimento do Azure acelerasse na segunda metade do ano fiscal.

O mercado espera que a receita total da Microsoft aumente 14,1%, para 64,51 bilhões de dólares no trimestre de setembro, de acordo com analistas consultados pela Lseg.

Analistas avaliam que a Microsoft deverá divulgar investimentos no trimestre passado em alta de 71,7%, para 19,23 bilhões de dólares, de acordo com a Visible Alpha.

CETICISMO SOBRE COPILOT

O Copilot não decolou como a Microsoft havia previsto. Uma pesquisa com 152 empresas de tecnologia da informação mostrou que a grande maioria delas não tinha avançado suas iniciativas de uso do Copilot além do estágio piloto, informou a empresa de pesquisa Gartner em agosto.

Alguns analistas acreditam, no entanto, que as recentes iniciativas da Microsoft, incluindo dar a capacidade de criar agentes autônomos de IA - capazes de realizarem tarefas rotineiras sem intervenção humana - com a ajuda do Copilot, poderão impulsionar a adoção do assistente.

'A maioria dos investidores parece cética em relação à adoção do 365 Copilot', disse Ben Reitzes, analista da Melius Research. 'No entanto, parece que os pontos de dados do Copilot estão ficando um pouco melhores', disse ele, acrescentando que o assistente 'ostenta uma lista de clientes cada vez melhor.'

A unidade de produtividade e processos de negócios da Microsoft - que abriga os produtos do Office, além do LinkedIn e do 365 Copilot - deve registrar um crescimento trimestral de 12%, de acordo com Mark Moerdler, da Bernstein, um dos analistas mais bem cotados da empresa, segundo a Lseg.