Panetta diz que BCE deveria fornecer mais orientações futuras

Por Valentina Za

MILÃO (Reuters) - O Banco Central Europeu deveria voltar a adotar uma abordagem mais prospectiva na definição da política monetária e fornecer mais orientações sobre medidas futuras agora que os choques pós-pandemia estão diminuindo e a inflação se normalizando, disse o membro do Conselho do BCE Fabio Panetta.

O presidente do Banco da Itália afirmou ainda nesta terça-feira que a economia da zona do euro está retornando a um 'território conhecido' após os 'choques excepcionais de 2022-2023' e que os erros de previsão da inflação estão se normalizando.

O BCE agora precisa 'se concentrar na lentidão da economia real' e levar as taxas de juros para 'território neutro, ou mesmo expansionista', disse Panetta no texto de um discurso na Universidade Bocconi de Milão.

'Com a inflação próxima da meta e a demanda interna estagnada, as condições monetárias restritivas não são mais necessárias', disse ele, acrescentando que a inflação poderia cair bem abaixo da meta na ausência de uma recuperação sustentada.

'Um cenário que seria difícil de ser neutralizado pela política monetária e que, portanto, deve ser evitado', disse ele.

O BCE cortou as taxas de juros três vezes desde junho, depois de ver a inflação, que havia atingido dois dígitos na esteira da invasão da Ucrânia pela Rússia em 2022, cair para sua meta de 2%.

Seu corte mais recente, em outubro, reduziu a taxa paga sobre os depósitos bancários em 0,25 ponto percentual, para 3,25%.

'Provavelmente ainda estamos muito longe da taxa neutra', disse Panetta.

Economistas definem a taxa neutra como aquela que não restringe nem estimula o crescimento econômico e a consideram entre 2% e 2,5% na zona do euro, embora estimativas cheguem a 3% e a 1,75%.

Os investidores esperam que o banco reduza os custos dos empréstimos em mais 0,25 ponto em sua próxima reunião, em 12 de dezembro, seguido de mais cortes até a primavera.

Isso deixaria a taxa de depósito do BCE em 1,75% a 2,0%.

Tendo conseguido conduzir a economia da zona do euro em águas desconhecidas, o BCE deveria mudar sua abordagem 'reunião por reunião' da política monetária, ditada pelas circunstâncias excepcionais dos últimos dois anos, que o forçaram a dar menos peso às previsões, disse Panetta.

'Agora podemos voltar a uma abordagem mais tradicional e genuinamente voltada para o futuro da política monetária, em linha com nossa orientação de médio prazo.'

Panetta também pediu que o BCE 'forneça mais orientações sobre a evolução esperada de nossa política do que tem sido o caso no passado recente'.

'Isso ajudará as empresas e as famílias a formarem suas opiniões sobre a trajetória futura das taxas de juros, sustentando assim a demanda e a recuperação da economia real'.